在吗?是时候聊聊超额收益了

时间:2021-05-06 19:38 来源:汇添富基金 作者:佚名 阅读:1007 原文链接:点击获取

什么是超额收益

基金投资中的超额收益,常指基金产品某阶段的收益率与同期业绩比较基收益率之差。在基金产品收益率高于业绩比较基准收益率的基础上,两者“分道扬镳”,离得越远,则说明这只基金的管理更为优秀。

举个例子:截至2020年12月31日,基金经理胡昕炜在管的汇添富消费行业混合成立以来的收益表现为740.40%,同期业绩比较基准的表现是210.78%,超额收益就为529.62%。

数据来源:基金年报,截至2020/12/31。基金过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成未来基金业绩表现的保证。汇添富消费行业混合2013/5/3成立,胡昕炜自2016/4/8开始管理本基金。

您所持有的基金产品,为您带来了多少超额收益呢?????

↓ 如何布局消费,争取超额收益?胡昕炜这样说 ↓

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超额收益从何而来?

去伪存真

市场中存在这样一种情况:因为拥有“性感”的故事,一些质地较差的“概念企业”阶段性涨幅甚至比好公司更多。很多投资者会认为,买到这样涨幅好的公司,才能够实现超额收益。其实不然,质地较差的公司,长期的高估值往往是站不住的。毕竟一轮市场震荡下来, “尘归尘,土归土,成长还得看好股”,各类投资标的价格终会回归基本面。

追求超额收益的“正解”在何处呢?在基金经理胡昕炜看来,优秀的企业成为超额贡献的主要来源。他喜欢以“做企业的股东”的视角来筛选标的,对于短期的博弈,并非那么看重。

知行合一,在胡昕炜的组合中,对于优势企业的追求是纯粹而坚定的。2017年三季度,市场在调整,经典成长股表现低迷,而新能源汽车的上游资源类公司暴涨。但其产品价格在高位再叠加高估值,胡昕炜判断出现了一定的泡沫,并没有追逐热点,而是坚守优质公司。之后这些资源类公司阶段性调整幅度都比较大,胡昕炜坚守的经典成长股股价迎来反转,为持有人带来了不错的收益体验。

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深入人心的投研理念

为“超额收益”保驾护航

胡昕炜的投资理念是寻找不断创造价值的企业,这与汇添富整体的投研理念一脉相承。汇添富一直坚持以“深入的企业基本面分析”为一切的立足点,深入挖掘一个企业的内在价值,而不是通过低买高卖赚取差价。在胡昕炜看来,一毕业就进入汇添富基金是一种幸运,持续接受基于价值投资的方法论洗礼,让他一开始就走在了一条正确的道路上,从而在幻想丛生的投资市场,找到市场上耀眼的明珠。

2016年下半年,伴随着中国经济的复苏,刚刚成为基金经理不久的胡昕炜,敏锐察觉到某高端白酒终端需求增长和价格上涨的现象,逐步增加了该公司的仓位。尤其是当该公司公布2016年三季报后,大幅增长的预收款和现金流,进一步验证了胡昕炜在市场终端观察到的现象,于是在季报公布当天便把该公司加到了最高仓位,一直持有至今,取得了不负众望的超额收益!

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再度出“基”

追求超额收益的好时机

春节以来,市场经历的一段时间的调整,让不少投资者倍感难受,甚至看到曾经心仪的“大白马”接连下跌,使其与市场“挥泪告别”。但正如胡昕炜所说,每次回调都让不少人感觉是世界末日,拉长时间来看,这些回调都不算什么。不如趁调整之时,寻找优质赛道中更好的布局点,为日后追求超额收益做好准备。这波节后调整,也许正是一个特别好的布局时间点。

4月20日,胡昕炜的新基——汇添富消费精选两年持有股票闪耀启募,与投资人一起把握黄金赛道回调后的布局良机,追求更高超额收益。

胡昕炜在管的其他同类基金历年业绩:汇添富消费行业混合2013/5/3成立,胡昕炜自2016/4/8开始管理本基金,2013-2020年历年业绩及其比较基准分别为:13.9%/10.09%、22.21%/17.04%,81.97%/28.14%,-11.61%/-6.05%,49.89%/26.59%,-18.38%/-21.63%,72.84%/37.62%,77.52%/46.73%。添富价值创造定开混合2018/1/19成立,胡昕炜自2018/1/19开始管理本基金, 2018-2019年历年业绩及其比较基准分别为:-16.58%/-16.6%、60.25%/19.75%、65.79%/7.30%。添富消费升级混合由胡昕炜、郑慧莲共同管理,2018/12/21成立,胡昕炜自2018/12/21开始管理本基金, 2018年成立尚未满六个月,无可披露的业绩,2019-2020年业绩及其比较基准为:41.02%/29.7%、76.93%/30.54%。添富民安增益定开混合由胡昕炜、杨靖共同管理,2018/2/13成立,胡昕炜自2019/9/17开始管理本基金, 2018-2020年历年业绩及其比较基准分别为:2.63%/1%、7.16%/10.59%、19.58%/7.88%。汇添富稳健增长混合2019/11/5成立,胡昕炜自2019/11/5开始管理本基金, 2019年成立尚未满六个月,无可披露的业绩,2020年业绩及其比较基准为19.23%/3.58%。汇添富中盘价值精选混合2020/7/8成立,胡昕炜自2020/7/8开始管理本基金,暂无6个月以上定期报告业绩数据,因此暂不披露业绩。数据来源:基金历年年报、基金2020年四季报,截至2020/12/31。

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风险提示:本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。投资有风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同及招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。购买货币基金不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,基金定投不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险,投资需谨慎。汇添富消费精选两年持有股票属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。本基金对每份基金份额设置两年的最短持有期限,基金份额持有人在最短持有期到期日前不能提出赎回申请。

风险揭示书

在投资基金产品前,请仔细阅读。

尊敬的投资者:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,汇添富基金做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:

1.如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金,请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作,同时引入相关保障机制,包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时,基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险,例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

4.如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的是指数基金, 请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。

7.如果您购买的是ETF联接基金,请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金,但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。

8.如果您购买的是科创板主题基金,请注意基金投资国内上市的科创板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

9、如果您购买的是定增主题基金,请注意该基金可参与上市公司定向增发,而定向增发获得的股票通常有流通受限期限,流通受限期限将影响股票的及时变现,进而对本基金的收益实现造成负面影响。

10、如果您购买的是港股主题基金,请注意该基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站(www.99fund.com)和中国证监会基金电子披露网站(http://eid.csrc.gov.cn/fund)进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

祝您身体健康,投资快乐!

                                                     汇添富基金管理股份有限公司